中国加产，印尼减产：八月不锈钢的这把剪刀，剪的是谁的利润
一句话结论
八月，中国不锈钢排产冲到年内最高的 369.14 万吨，300 系单月多出十三万多吨；同一个月，印尼主要钢厂因为接不到单，产量往下掉 12.7%。一边加、一边减，这把剪刀差的结果很直接——八月到九月上旬，扁平材的报价主动权在买家这边，该谈的价现在谈。
发生了什么
Mysteel 8 月 5 日发布的调研数据把这个月的供应格局说得很清楚。
| 指标 | 7 月实际 | 8 月排产 | 环比 | 同比 | 口径 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中国 43 家钢厂粗钢合计 | 358.02 万吨 | 369.14 万吨 | +3.11% | +11.33% | 引用 · Mysteel 2026-08-05 |
| 其中 300 系 | 183.92 万吨 | 197.55 万吨 | +7.41% | +13.67% | 引用 |
| 其中 200 系 | 105.14 万吨 | 102.13 万吨 | −2.86% | +1.39% | 引用 |
| 其中 400 系 | 68.70 万吨 | 69.20 万吨 | +0.73% | +21.32% | 引用 |
| 印尼主要钢厂 | — | 环比减约 5 万吨 | −12.7% | — | 引用 · Mysteel 2026-08-05 |
300 系八月这一下增了约 13.63 万吨，主要来自华东钢厂检修结束后的复产。七月它本来是往下走的（环比 −13.7 万吨，减量集中在江苏德龙、江苏众拓），八月一口气补回来还超了。400 系同比 +21.32%，这个增速在三个系里最猛，430 冷轧的外销压力可想而知。
印尼那边是另一幅光景：接单量不足，八月主要钢厂预估产量环比减约 5 万吨。这四个字比什么分析都直白——印尼的问题不是产能，是订单。它的出口通道正在被一道道关税闸门收窄：韩国对印尼扁平材的反倾销早已生效，2026 年 6 月印尼对韩冷轧进口同比掉了 97%；印度 DGTR 对中国、印尼、越南 300+400 系冷轧不锈钢扁平材的反倾销案还在推进；日本 7 月起对中国大陆及中国台湾含镍冷轧不锈钢征了临时税，区域内买家整体转谨慎。
需求端也帮不上忙。八月是传统淡季，家电、机械、房地产的排产同比都在往下走——三大白电排产同比 −6.3%，其中空调降幅达 16.7%（引用 · Mysteel 2026-08-07）。供应加、需求减，中间夹着的就是价格。
现货已经在反应：
| 品种 | 价格 | 日期 | 变动 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| 无锡宏旺 304 冷轧 | 14,850 元/吨 | 08-04 | +50 | Mysteel |
| 佛山宏旺 304 冷轧 | 14,950 元/吨 | 08-04 | +150 | Mysteel |
| 佛山德龙 304 冷轧毛基 | 14,400 元/吨 | 08-06 | — | Mysteel |
| 佛山宏旺 304 冷轧 | 14,500 元/吨 | 08-06 | — | Mysteel |
| 佛山甬金 304 冷轧 | 14,800 元/吨 | 08-06 | −100 | Mysteel |
| 304 热轧五尺（佛山） | 14,200 元/吨 | 08-06 | 平 | Mysteel |
| 430 冷轧酒钢毛边基价（佛山） | 7,600 元/吨 | 08-06 | 平 | Mysteel |
| 201 J1 冷轧基价（佛山） | 8,500–8,600 元/吨 | 08-06 | 平 | Mysteel |
| 201 J2/J5 冷轧基价（佛山） | 7,600–7,700 元/吨 | 08-06 | 平 | Mysteel |
库存这边还没塌，但也没去掉：截至 7 月 30 日，89 家样本企业社会库存 110.22 万吨，周环比 +0.32%；300 系环比减 1,841 吨至 67 万吨，200 系和 400 系反而在涨。上期所不锈钢期货库存 8 月 4 日 87,472 吨，周环比降 2,939 吨（引用 · Mysteel）。
成本端这一周坐了趟过山车。8 月 6 日市场传印尼最大镍矿供应商之一 Weda Bay Nickel 获批下半年新增约 2,500 万湿吨 RKAB 配额，全年配额从 1,200 万湿吨回升至约 3,700 万湿吨——LME 镍应声跌破 17,000 美元，盘中最低 16,565 美元/吨，报 16,685（−2.65%）；沪镍主力同日收 127,460 元/吨（−2.69%）。随后印尼政府否认已出具正式批文，期货又快速修复。8 月 4 日 LME 三个月期镍收 17,060 美元/吨，LME 镍库存 264,876 吨（引用 · Argus、Mysteel、SMM）。
一句话概括成本：镍的方向现在不由供需决定，由雅加达的一纸公文决定。 在文件正式落地之前，成本支撑是虚的。
对采购方意味着什么
- 议价窗口打开了。 中国 300 系多出十三万吨，赶上淡季，钢厂的挺价意愿会在八月中下旬被库存压力磨掉一截。这是全年少有的、供应主动往外找买家的时段。
- 但窗口不长。 市场已经在提前消化”金九银十”预期。八月下旬一旦出现旺季备货的实质动作，报价会重新变硬。买方优势大概率集中在 8 月中到 9 月上旬这三四周。
- 印尼货源不是便宜的选项，是收缩的选项。 印尼减产的原因是接不到单，不是压产保价。这意味着印尼在手订单的交付会更集中、更挑客户，别指望它出低价来抢单。
- 成本底不稳，别把点价押在镍上。 RKAB 补充配额的正式文件预计 8—9 月公布，落地方向决定镍价走势。在文件出来之前锁死长单点价，等于替雅加达承担政策风险。
- 400 系是被低估的风险点。 8 月排产同比 +21.32%，是三个系列里增速最快的。430 冷轧的价格已经在 7,600 元/吨横了一段时间，外销压力还在累积。
按产品与地区的影响
| 产品 / 牌号 | 八月供应 | 价格倾向 | 采购建议 |
|---|---|---|---|
| 304 冷轧卷/板 | 300 系排产 197.55 万吨，环比 +7.41% | 偏弱，佛山甬金已跌 100 元/吨 | 🟢 主力议价品种，8 月中下旬集中谈量 |
| 304 热轧卷/板 | 同上 | 弱稳，佛山五尺 14,200 元/吨横盘 | 🟢 可同步锁量 |
| 316L 冷轧卷/板 | 高牌号供应相对刚性 | 稳，跟随镍价 | 🟡 分批点价，避开镍价单日剧震 |
| 430 冷轧卷/板 | 400 系排产 69.2 万吨，同比 +21.32% | 弱，7,600 元/吨已横盘 | 🟢 供应过剩最明显，可压价 |
| 201 冷轧卷/板 | 200 系排产环比 −2.86% | 平稳 | 🟡 减产中，议价空间小于 300/400 系 |
| 地区 | 影响 |
|---|---|
| 中国 | 供应端主动加量，淡季消化不动，买方市场特征在八月最明显 |
| 印尼 | 接单不足被动减产，出口通道被多国关税收窄，货源趋于集中 |
| 韩国 | 进口来源持续收窄（详见另一篇 POSCO 反规避简报），进口均价上行 |
| 印度 | DGTR 对中国/印尼/越南冷轧不锈钢扁平材反倾销案推进中，初裁窗口临近 |
| 欧盟 | 中国扁平材国别配额约 49,946 吨/年（热轧 Cat8 9,515 + 冷轧 Cat9 40,431），极小；8/31 熔炼浇铸细则、10/1 执行 |
| 中东 / 俄语区 | 被亚洲关税挤出的货源可能向此转移，区域报价面临下行压力 |
现在该做什么
- 八月中下旬集中谈 304 和 430 的量。 这两个品种一个是排产增量主力、一个是同比增速最快，钢厂手上的货最需要走。谈判时可以直接引用 Mysteel 的 369.14 万吨与 197.55 万吨作为议价依据。
- 把点价和固定价拆开来做。 316L 这类跟镍紧密的品种走分批点价，304/430 这类供应过剩明显的品种直接谈固定价锁死，避免九月旺季预期兑现后被动。
- 盯住两个日期：印尼 RKAB 补充配额正式文件（8—9 月）、欧盟熔炼浇铸细则公布（8 月 31 日）。这两份文件出来的当天，成本预期和通道预期会同时重定价。
- 对欧订单继续压在季度前两周清关。 中国扁平材年配额不到 5 万吨，超配额关税已从 25% 提到 50%，先到先得的规则下，晚两周就是白付一倍关税。
- 别把印尼当备胎。 它现在减产是因为没单，不是因为要保价。真需要印尼货源，提前把交期谈死，别等九月。
数据溯源
| 数据 | 数值 | 来源 | 日期 | 口径 |
|---|---|---|---|---|
| 中国 8 月粗钢排产 | 369.14 万吨，环比 +3.11%，同比 +11.33% | Mysteel（43 家钢厂调研） | 2026-08-05 | 引用（排产预估，非实际产量） |
| 中国 8 月 300 系排产 | 197.55 万吨，环比 +7.41%，同比 +13.67% | Mysteel | 2026-08-05 | 引用（预估） |
| 中国 8 月 200 系排产 | 102.13 万吨，环比 −2.86% | Mysteel | 2026-08-05 | 引用（预估） |
| 中国 8 月 400 系排产 | 69.20 万吨，环比 +0.73%，同比 +21.32% | Mysteel | 2026-08-05 | 引用（预估） |
| 中国 7 月实际粗钢产量 | 358.02 万吨，环比 +1.84%，同比 +11.5% | Mysteel | 2026-08-05 | 引用 |
| 印尼 8 月减产 | 环比减约 5 万吨，−12.7%，因接单不足 | Mysteel / SteelMint | 2026-08-05、08-08 | 引用（预估） |
| 三大白电排产 | 同比 −6.3%；空调 −16.7% | Mysteel | 2026-08-07 | 引用 |
| 社会库存 | 89 仓 110.22 万吨，周环比 +0.32%；300 系 67 万吨 | Mysteel | 2026-07-30 | 引用 |
| 上期所不锈钢仓单 | 87,472 吨，周环比 −2,939 吨 | 上期所 / Mysteel | 2026-08-04 | 引用 |
| 现货价格（佛山/无锡） | 见正文表格 | Mysteel | 2026-08-04、08-06 | 引用 |
| LME 三个月期镍 | 17,060 美元/吨；8/6 最低 16,565，报 16,685（−2.65%） | LME / Argus / SMM | 2026-08-04、08-06 | 引用 |
| 沪镍主力 | 127,460 元/吨（−2.69%） | 上期所 | 2026-08-06 | 引用 |
| LME 镍库存 | 264,876 吨 | LME | 2026-08-04 | 引用 |
| WBN 新增 RKAB 配额 | 约 2,500 万湿吨，全年增至约 3,700 万湿吨 | Mysteel / SMM | 2026-08-06 | 引用（传闻，印尼政府已否认出具正式批文） |
| 欧盟中国扁平材配额 | Cat8 9,515 + Cat9 40,431 ≈ 49,946 吨/年；超配额税 50% | EU 2026/1457、(EU) 2026/1384 | 2026-07-01 生效 | 引用 |
| 买方议价窗口 8 月中—9 月上旬 | — | 本简报基于排产、库存、季节性推断 | — | 推算 |
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