POSCO s’attaque à la Malaisie : la voie détournée du bobinois inox vers la Corée pourrait se fermer en septembre

Conclusion en une ligne

POSCO (POSCO) prépare une plainte anti-contournement visant le bobinois laminé à froid (CRC) en acier inoxydable originaire de Malaisie ; le dépôt auprès de la Commission coréenne du commerce (KTC) devrait intervenir au plus tôt fin août, au plus tard début septembre 2026 (dans le cadre du T3). Si vous avez des commandes circulant par la filière « matière première chinoise ou indonésienne → transformation en Malaisie → dédouanement en Corée », il faut dès maintenant recompter les dates d’escale, les conditions de paiement et les clauses de retour : car une fois l’anti-contournement ouvert, les marchandises arrivées après l’ouverture de l’enquête peuvent être taxées à titre rétroactif.

Ce qui s’est passé

L’affaire a d’abord été révélée par le média coréen SteelDaily, puis reprise dans des termes convergents par SteelOrbis, SMM (Shanghai Metals Market) et l’association chinoise des aciers spéciaux. Le fond est le même.

POSCO (POSCO) finalise avec la KTC (Korea Trade Commission) la portée de l’enquête et les éléments de preuve, en vue de déposer une plainte anti-contournement antidumping contre les importations de CRC inoxydable en provenance de Malaisie. La date de dépôt n’est pas arrêtée, mais le consensus du secteur la situe entre fin août et début septembre.

L’anti-contournement n’est pas un antidumping ordinaire. L’antidumping ordinaire « perçoit des droits vers l’avenir à compter de la date d’entrée en vigueur » ; l’anti-contournement « peut percevoir des droits en sens inverse à compter de la date d’ouverture ». Le point plus délicat : si le contournement est finalement retenu, la Corée ne calculera pas de taux distinct pour la Malaisie, mais appliquera directement le taux antidumping en vigueur dans le pays d’origine de la matière première. Autrement dit, un demi-produit ou un chaud laminé chinois, simplement refroidi une fois en Malaisie, finit par payer le taux chinois.

Élément	Contenu	Source
Plaignant	POSCO (POSCO)	citation · SteelOrbis / SMM, 2026-08-05~08-08
Organisme saisi	Korea Trade Commission (KTC)	citation
Produit visé	CRC en acier inoxydable originaire de Malaisie	citation
Dépôt prévu	fin août – début sept. 2026 (dans le T3)	citation · SteelMint 08-08
Délai d’examen d’ouverture	environ 1 mois en général ; compressible à 1 semaine si preuves solides	citation
Logique d’application du taux	pas de nouveau taux malaisien ; application directe du taux AD en vigueur dans le pays d’origine de la matière première	citation
Couverture AD coréenne en vigueur	produits plats inoxydables de Chine continentale, Indonésie, Taïwan (Chine)	citation
Élargissement de la règle anti-contournement	depuis 2026, de la « légère modification du pays d’exportation d’origine » à la « transformation et assemblage dans un pays tiers »	citation
Risque rétroactif	les marchandises arrivées après la publication de l’ouverture de l’enquête peuvent être réclamées	citation

L’enquête portera sur quatre points : origine de la matière première, degré de transformation en Malaisie, taux de valeur ajoutée, et évolution des volumes vers la Corée depuis la précédente mesure antidumping. C’est le quatrième point qui compte le plus — car les chiffres sont là.

La structure des origines du CRC inoxydable importé par la Corée a bien basculé cette année (données provisoires des douanes coréennes, compilées par SteelDaily / BigMint) :

Période	CRC total	Chine	Malaisie	Taïwan (Chine)	Indonésie	Viêt Nam
2026-04 (1–26)	16 536 t (–41,5 % en gl.)	9 090 t (–19,7 %, 55 %)	2 771 t (+328,3 % en gl.), an préc. 647 t	1 015 t (–63,0 %)	1 421 t	99 t (an préc. 10 730 t)
2026-06 (1–21)	17 221 t (–34,0 % en gl.)	6 716 t (–25,9 %)	4 523 t (an préc. 720 t)	4 339 t (+232,2 %)	–97 % en gl.	–99,7 % en gl.
2026-07 (1–12)	4 902 t (–46,4 % en gl.)	3 430 t (70 %, –38,3 %)	368 t (–59,8 %)	259 t (–85,7 %)	—	—

Le détail des prix confirme le mouvement : en juin 2026, le prix moyen à l’import de CRC s’établissait à 2 151 USD/t (+10,6 % en gl.), dont 2 178 USD/t pour la marchandise malaisienne et 2 293 USD/t pour la marchandise taïwanaise ; début juillet, la marchandise chinoise à 1 823 USD/t, la malaisienne à 2 339 USD/t. Le matériau malaisien n’est pas bon marché — ce qu’il vend, ce n’est pas le prix, c’est l’absence de droits antidumping.

Précédent : cette voie a déjà été empruntée, avec le même aboutissement

Les barrières commerciales obéissent à un scénario qui se répète : le pays A est taxé → la brèche est comblée par les produits low-cost du pays B → le pays B devient bientôt la cible suivante. Les cas des deux dernières années s’y juxtaposent presque tous.

Cas	Date	Ce qui s’est passé	Brèche comblée par	Sort du pays substitut
Taïwan (Chine) contre le CRC vietnamien	2026	importations vietnamiennes de CRC à Taïwan > 17 000 t au 1er semestre, 6 196 t en juin seul, soit environ 11× février ; prix à quai inférieur de 80–100 USD/t au local	le Viêt Nam remplace les autres origines restreintes	juil. 2026, Yieh Loong et Tang Eng relancent une demande AD contre Chine et Viêt Nam — le substitut devient cible la même année
CRC inoxydable UE	2024	extension de 19,3 % AD + 20,5 % antisubvention à Taïwan (Chine), Turquie, Viêt Nam	les trois avaient repris la part chinoise restreinte	introduction simultanée d’une « surveillance du lieu de fusion-coulée » anti-contournement Indonésie — le contrôle passe du produit à la traçabilité
Viêt Nam annule l’AD sur le CRC	2024	3011/QD-BCT annule l’AD sur le CRC Chine, Indonésie, Malaisie	—	exportations Chine→Viêt Nam en hausse de 127 000 t (+52,3 %) sur janv.–oct. — valide l’inverse : « droits levés, marchandises affluées »
AD produits plats inox Corée	2021 → 2026	7,17 %–25,82 % sur Chine, Indonésie, Taïwan (Chine)	Viêt Nam, Indonésie un temps, tous deux ramenés en 2026 à –97 % / –99,7 %	la Malaisie prend le relais → POSCO vise aujourd’hui la Malaisie
Japon CRC nickélifère	2026-07-09	AD temporaire 3,6 %–42,1 % sur Chine continentale, Taïwan (Chine) (9/7–8/11)	à observer	resserrement coordonné en Asie du Nord-Est

Sources : données taïwanaises d’après les demandes publiques des aciéries locales (2026) ; mesures UE d’après l’annonce de la Commission 2024 ; Viêt Nam d’après 3011/QD-BCT ; fourchettes coréenne et japonaise d’après METI/MOF et la presse spécialisée.

Cette vague malaisienne est le cinquième acte du même scénario. La seule différence : la Corée a cette année élargi la règle anti-contournement de la « modification » à la « transformation dans un pays tiers », écrivant par avance la fin de l’histoire.

Estimations : comment cela devrait vraisemblablement se dérouler (étiquette « estimation », réfutable)

Estimation 1 — probabilité d’ouverture élevée, calendrier plus rapide que prévu. POSCO est le poids lourd absolu de l’inox coréen et a déjà aligné la portée et les preuves avec la KTC. Vu la règle coréenne « ouverture possible en une semaine si preuves solides », si le dépôt intervient fin août, l’ouverture avant la mi-septembre est vraisemblable. Ce n’est pas un fait acquis ; réfutable directement par « la publication ou non d’un avis d’ouverture par la KTC ».

Estimation 2 — les exportations malaisiennes de CRC vers la Corée monteront puis se couperont. La pente de 2 771 t en avril à 4 523 t en juin ralentit déjà (368 t seulement début juillet, –59,8 % en gl.), signe que les acheteurs coréens se couvrent par avance. Estimation : une courte accélération de « dédouanement avant ouverture » en août–septembre, puis effondrement vers quasi-zéro après l’avis d’ouverture — sur le modèle du –99,7 % vietnamien de 2026.

Estimation 3 — la brèche cherchera une nouvelle issue, mais les options manquent. Chine continentale, Indonésie, Taïwan (Chine) déjà taxés, Viêt Nam déjà éliminé, Malaisie sur le point d’être fermée. Il reste pour combler la Inde, la Thaïlande, et la capacité coréenne locale. Estimation : la dépendance coréenne à l’import de CRC baissera encore, le prix moyen à l’import continuera de monter (déjà +10,6 % en gl. en juin). En retour, le coût d’approvisionnement des utilisateurs finaux coréens augmentera — une opportunité pour les fournisseurs capables d’une livraison conforme et d’une chaîne documentaire propre.

Estimation 4 — la taxation rétroactive frappera d’abord l’importateur, non l’exportateur. Même en ayant négocié un « retour possible en cas de décision défavorable », l’importateur coréen supporte lui-même le fret de retour, l’entreposage, les frais d’immobilisation. Estimation : dès août, les acheteurs coréens exigeront généralement une clause de risque de droits dans le contrat, avec un paiement reporté, orienté vers D/P et crédit documentaire à terme.

Ce que cela signifie pour l’acheteur

• Coût : la cotation malaisienne actuelle (2 178–2 339 USD/t) n’est pas bon marché en soi ; si elle se voit appliquer le taux AD chinois, le coût rendu peut bondir d’un seul coup de plusieurs dizaines de points de pourcentage. L’avantage prix disparaît, il ne reste que le risque.
• Délai et dédouanement : c’est le maillon le plus négligé. Un contrat signé avant l’ouverture ne garantit pas la sécurité — ce qui détermine la rétroactivité, c’est la « date d’arrivée / de déclaration », non la « date de signature ». De Malaisie en Corée, mer et dédouanement prennent généralement deux à trois semaines : ce délai est l’exposition au risque.
• Conformité : l’enquête anti-contournement exigera preuve d’origine de la matière première, descriptif des opérations de transformation, calcul du taux de valeur ajoutée. Le certificat d’origine n’est plus une formalité papier, il doit tenir à la traçabilité.
• Stock : les acheteurs coréens feront un rush avant l’ouverture, puis se tourneront vers la production locale ou des origines conformes. Ce décalage est une fenêtre pour le fournisseur qui dispose d’une source documentaire propre.

Impact par produit et par région

Produit / nuance	Vers la Corée	Débordement autres marchés	Jugement
CRC / plaque 304	si par la voie malaisienne, risque maximal (matière chinoise → taux chinois)	la capacité malaisienne évincée cherchera débouchés en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient	⚠️ risque élevé, vérifier la voie immédiatement
CRC / plaque 316L	idem, et prix unitaire élevé, montant rétroactif plus fort	nuances haut de gamme peu substituables, offre coréenne locale tendue	⚠️ risque élevé, mais opportunité de brèche aussi
CRC 430 (série 400)	l’AD coréen couvre les produits plats, série 400 incluse	Chine août série 400 à 692 000 t, +21,32 % en gl., forte pression à l’export	⚠️ risque moyen-élevé
CRC 201 (série 200)	faible part de la demande coréenne	Chine août série 200 –2,86 % en gl.	🟡 impact limité
Bobinois / plaque à chaud	cette plainte vise le CRC, le chaud hors périmètre pour l’instant	Corée début juil. import chaud : Chine 37,9 %	🟢 provisoirement sûr, mais élargissement possible dans le même cadre AD

Région	Impact
Corée	origines à l’import en réduction continue, prix moyen à l’import en hausse, pouvoir de négociation local renforcé
Malaisie	modèle de réexportation par transformation touché, capacité à reconvertir
Chine	canal de livraison directe relativement plus « propre », mais supporte le taux AD en vigueur
Autres Asie du Sud-Est	la marchandise malaisienne évincée peut peser sur les prix régionaux
UE	après l’exécution « lieu de fusion-coulée » au 1er octobre, même type de voie de réexportation resserrée

Que faire maintenant

1. Dressez dès aujourd’hui un tableau de vos commandes en transit et à expédier vers la Corée, en marquant la date d’arrivée prévue. Toute marchandise attendue après septembre, dont la matière première vient de Chine / Indonésie / Taïwan (Chine) et transformée en Malaisie, à passer en rouge et revérifier.
2. Ajoutez une clause de partage du risque de droits dans le contrat. Précisez « en cas de droits rétroactifs liés à une décision anti-contournement, qui supporte, comment se calcule, qui paie le retour ». N’écrivez pas seulement « retour possible » — le retour est un coût en soi.
3. Préparez la chaîne de preuves d’origine et d’opérations. Factures d’achat matière, relevés de fusion, descriptif des opérations de transformation, calcul de valeur ajoutée : les organiser maintenant est plus aisé qu’après ouverture.
4. Envoyez de vous-même une lettre d’alerte à vos clients coréens. Ce n’est pas effrayer le client, c’est passer de « fournisseur pas cher » à « fournisseur qui maîtrise les règles » — en un tel moment, la compétence est une prime en soi.
5. Jetez un œil parallèle à l’UE. Détails « fusion-coulée » publiés le 31 août, exécution le 1er octobre, logique très proche de la Corée. Les quotas pays de produits plats chinois vers l’UE sont déjà minuscules (chaud Cat8 9 515 t + froid Cat9 40 431 t ≈ 49 946 t/an) ; pour les commandes UE, visez le dédouanement dans les deux premières semaines de chaque trimestre pour capter le quota.

Traçabilité des données

Donnée	Valeur	Source	Date	Nature
POSCO projet d’anti-contournement	dans le T3, fin août–début sept.	SteelOrbis / SMM / cssc.org.cn / SteelMint	2026-08-05~08-08	citation (presse, non annonce officielle)
Délai d’ouverture KTC	~1 mois, 1 semaine au mieux	SteelOrbis / SteelMint	2026-08-05~08	citation
AD produits plats inox coréens en vigueur	Chine, Indonésie, Taïwan (Chine), 7,17 %–25,82 %	mesure KTC (depuis 2021)	—	citation
Import CRC Corée avril	16 536 t ; Malaisie 2 771 t (+328,3 %)	douanes coréennes provisoires / SteelDaily·BigMint	2026-04-01~26	citation (provisoire)
Import CRC Corée juin	17 221 t ; Malaisie 4 523 t ; moy. 2 151 USD/t	idem	2026-06-01~21	citation (provisoire)
Import CRC Corée début juil.	4 902 t ; Chine 3 430 t, 70 %	idem	2026-07-01~12	citation (douanes avant le 12)
CRC Viêt Nam→Taïwan juin	6 196 t, ~11× février	demande AD aciéries taïwanaises	2026	citation
Export Chine→Viêt Nam après levée AD	janv.–oct. +127 000 t (+52,3 %)	3011/QD-BCT, stats douanes	2024	citation
AD temporaire Japon	3,6 %–42,1 %, 2026-07-09~11-08	METI / MOF	2026-07-08	citation
Série 400 planifiée Chine août	692 000 t, +21,32 % en gl.	Mysteel	2026-08-05	citation
Quota pays produits plats chinois UE	Cat8 9 515 + Cat9 40 431 ≈ 49 946 t/an	UE 2026/1457, (UE) 2026/1384	2026-07-01	citation
Calendrier d’ouverture, trajectoire des volumes, orientation des brèches	voir chapitre « Estimations »	inférence du présent bulletin sur modèle de précédent	—	estimation

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