Одной строкой. Август в КНР: план выплавки 369,14 万吨 — максимум для периода за годы. Но соцсклады 6 августа первыми развернулись вниз, экспортная котировка одновременно +~30 USD/т. Это не спрос ожил. Себестоимость толкает цену. Кто хочет дёшево — окно до середины августа, относительно комфортное.
Что случилось
Августский рынок нержавейки расщеплён. Заводы давят на газ. Склады и конечный спрос ленивы. А цена ползёт вверх.
Mysteel: план выплавки нержавеющей заготовки в августе — 369,14 万吨, +3,11% м/м, +11,33% г/г. Это больше июльских 359,99 万吨 и вообще высоко для периода. Заводы явно ставят на «золотой сентябрь» — окно докупки перед сезоном.
Склады — странно. На 8 августа соцзапасы в 89 ключевых складах — 108,70 万吨, -1,39% нед./нед. Сброс после двух недель роста. Неделей раньше, 31 июля, было 110,22 万吨, ползло вверх.
| Показатель | Значение | Изменение | Источник |
|---|---|---|---|
| План выплавки августа | 369,14 万吨 | +3,11% м/м, +11,33% г/г | Mysteel, 2026-08-06 |
| План выплавки июля | 359,99 万吨 | +2,4% м/м, +12,12% г/г | Mysteel |
| Соцсклады (6 авг, 89 складов) | 108,70 万吨 | -1,39% нед./нед. | Mysteel |
| Соцсклады (31 июля) | 110,22 万吨 | +0,32% нед./нед. | SMM |
| Себест. 304 х/к (3 авг) | 14,417 юань/т | +17 юань (+0,12%) нед./нед. | SMM |
| NPI 8–12% (3 авг) | 1,131.5 юань/никель-пункт | +8 юань нед./нед. | SMM |
| Высокоуглерод. феррохром | 7,800–8,100 юань/50 баз. т (авг. диапазон) | авг. тендер ещё -200 юань | Lange Steel |
| Экспорт FOB | +~30 USD/т | — | SunSirs, 2026-08-04 |
| Выплавка заготовки H1 2026 | 2,107.9 万吨 | +7,19% г/г | таможня КНР / SunSirs |
| Экспорт H1 2026 | 205,58 万吨 | -17,77% г/г | таможня КНР |
Спот. 4 августа Фошань: 304 х/к Delong 14,550 юань/т (+100), Hongwang 14,650 (+150), Yongjin 14,900 (без изм.). 304 г/к 14,200 (без изм.). 430 х/к Jisco 7,600 (ни с места). Бенчмарк SunSirs 5 августа — 14,800 юань/т, на 0,31% ниже начала месяца (14,846.67).
Растёт 300-я. Стоит 400-я. Разрыв не случаен.
Линия себестоимости: никель стоит, хром слаб — дно держит, но не толкает
300-я за никелем. Окно заявок на доб. квоты RKAB в Индонезии закрылось 31 июля, решения — авг.–сент. Министр энергоресурсов пообещал «умеренное послабление», не сплошное; приоритет — рудникам с высокой долей роялти. Объём добавки не назван. Перевод: прирост предложения потолочный, рынок играет в вакууме информации два месяца. NPI 8–12% до 1,131.5 юань/никель-пункт, с таможней никеля Индонезии мутит — дно себестоимости держится.
400-я за хромом — в обрат. Импорт руды на историческом максимуме, предложение давит цену руды; феррохром на высокой загрузке, мощность льётся; августовский тендер ещё -200 юань, коридор 7,800–8,100 юань/50 баз. т. Феррохром уперся в себестоимость плавки — рынок ждёт ремонтов во второй половине, чтоб снять давление. Не выйдет — проверка поддержки продолжится.
Потому 304 кто-то тащит вверх, 430 — никто. Внизу — два сырья, два направления.
Линия спроса: внутри тихо, снаружи только просыпается
Внутри — чистый мёртвый сезон. Август: три белых прибора — план 2,833 万台, -6,3% г/г к реальному выпуску; кондиционеры 1,073 万台 (-16,7%); холодильники 877 万台 (+0,7%). Бытовая техника — поле 400-й серии, эти цифры и объясняют, почему 430 не растёт. Недвижимость и отделка в жару тоже не встают.
Снаружи — на пороге оттепели. Летние каникулы на исходе, ЮВА подала признаки временного восстановления, экспортная котировка пассивно +~30 USD/т. Но ясно: это пассивная привязка, не активное повышение спросом. Яма экспорта H1 — 205,58 万吨, -17,77% г/г — на месте, барьеры густеют — Япония только что ввела до 42,1% временной пошлины, ЕС с 1 июля поднял сверхквотную с 25% до 50%.
Влияние по продукту и региону
| Продукт / марка | Направление затрат | Склонность цены в авг. | Совет закупщику |
|---|---|---|---|
| 304 / 316 х/к плита-рулон | никель твёрдо-крепок, себест. 14,417 юань/т чуть вверх | мягко вверх, сделки не поспевают | до середины авг. фикс партиями по низу, без погони за дорогим |
| 304 г/к плита-рулон | то же | относительно ровно (~14,200 юань/т) | при сужении спреда с х/к — в приоритете г/к |
| 430 / 409 х/к плита-рулон | феррохром у себест., тендер ещё -200 | слабо-ровно, 7,600 юань/т в僵持 | лучшее окно торга, растягивайте срок заказа |
| 201 х/к | никелевая тяга | 8,500–8,600 юань/т лёгкий up | без ажиотажа, оборот тонкий |
По регионам: ЮВА — признаки оттепели, самый свободный путь сейчас; ЕС — под 50% сверхквотной и квотами (страновая КНР по плоскому ~49,946 т/год: Cat 8 г/к 9,515 т + Cat 9 х/к 40,431 т) — растаможка строго в первые две недели квартала; Япония — по сути ограничена пошлиной; Ближний Восток, Африка, Юж. Америка — главные приёмники перелива H1, предложение мягкое, простор для торга.
Что делать сейчас
- До середины августа — относительно комфортное окно. Выплавка высока + внутренний спрос тих + сброс складов медленный — трое давят цену. Но себестоимость ползёт вверх, дальше — дороже.
- 300-ю партиями, 400-ю — смелее. У 430 себестоимость проваливается, феррохром уперся в плавку, заводской прайс не продержится долго — тяните длинные заказы.
- Два ключевых переменных авг.–сент.: итог RKAB Индонезии и ремонты феррохрома во второй половине. Первое — дно 300-й, второе — упадёт ли 400-я ещё.
- Европейские заказы — в голову квартала. Страновая квота КНР крошечная, кто первый — того и квота, по кварталам. Опоздаешь — 50% пошлины.
- Работающим на Японию — сверьте источник. Х/к с Ni >0,6% по Японии уже ограничена, Вьетнам и Корея — стелить заранее.
FAQ
Q1: План выплавки в августе — рекорд для периода, почему цена всё равно растёт? A: Рост тянет не спрос, а себестоимость. Высоконикелевый чугун 8–12% поднялся до 1,131.5 юань/никель-пункт, себестоимость 304 х/к выросла до 14,417 юань/т, заводы держат цену. Но сделки не поспевают — дорогой ресурс после роста не идёт, реальный оборот сосредоточен на дешёвом, рынок в ожидании.
Q2: Почему 430 и 304 идут в разные стороны? A: Их тянут разные затраты. 304 за никелем: ожидание сжатия квот RKAB в Индонезии держит никель. 430 за хромом: импорт хромовой руды на историческом максимуме, заводы феррохрома на высокой загрузке, августовский тендер ещё минус 200 юань до 7,800–8,100 юань/50 баз. т — себестоимость проваливается. Плюс спрос бытовой техники -6,3% г/г — 430 не за что расти.
Q3: Заказывать сейчас или подождать? A: До середины августа — в пользу. Высокая выплавка, слабый внутренний спрос и медленный сброс складов давят цену, а себестоимость ползёт вверх. 300-ю серию фиксируйте партиями, без погони за дорогим; 400-ю можно смелее растягивать по срокам. Ключ — итоги RKAB Индонезии в авг.–сент. и ремонты феррохрома во второй половине месяца.
Чем поможет Still Steel
Still Steel поставляет рулон, ленту и лист из нержавеющей стали с продольной резкой, резкой в размер, шлифовкой, полировкой и защитной плёнкой.
Пришлите марку, размеры, годовой объём и применение на vip@still-steel.com или обсудите запрос в WhatsApp.