Le nickel se maintient, les quotas RKAB indonésiens se resserrent : le plancher de coût du 304 remonte
La conclusion d’abord Le ministère indonésien de l’Énergie et des Ressources minières (ESDM) a fixé le quota RKAB 2026 de minerai de nickel à 2.5–2.6 centaines de millions de tonnes, sans augmentation nationale. L’offre de ferro-nickel est tendue, les prix fermes. Le plancher de coût du 304 monte. Les acheteurs doivent verrouiller la matière du 304 rapidement, ou coter en prix flottant. Le 430/409, soutenu par la baisse du ferro-chrome, peut au contraire gagner des ordres par le prix.
Ce qui s’est passé
Depuis le début août, la chaîne du nickel est orientée à la hausse. L’ESDM a confirmé : le quota de production RKAB 2026 de minerai de nickel reste dans la fourchette 2.5–2.6 centaines de millions de tonnes, sans hausse à l’échelle du pays. La fenêtre de quota supplémentaire de fin juillet est fermée ; les résultats seront publiés en août–septembre (Guangfa Futures, 2026-08-04).
Côté prix (Mysteel 2026-08-04 ; sina 2026-08-03) :
| Indicateur | Dernier | Variation |
|---|---|---|
| Nickel LME | 17,140 USD/tonne | +195 (+1.15 %) |
| Nickel SHFE 2609 | ~131,900 yuan/tonne | +640 |
| Nickel 1#, spot Yangtsé | 132,750 yuan/tonne | +1,150 |
| Ferro-nickel élevé Ni:10–13 % (à quai, taxes comprises) | 1,145 yuan par unité de nickel | +5 |
| NPI Indonésie FOB | 148 USD par unité de nickel | +1 |
| Stocks de nickel LME | 26.75 万吨 | en baisse |
Deux points supplémentaires. D’abord : une perturbation de l’alimentation électrique dans les parcs indonésiens a réduit la production de ferro-nickel de haute teneur ; l’offre disponible est limitée et les détenteurs tiennent leurs prix (Guangfa Futures). Ensuite : les plus de 100 navires de produits de nickel bloqués par l’interdiction à l’exportation de terres rares — le 4 août, l’Indonésie a clarifié que l’interdiction ne vise que les terres rares pures, non les traces présentes dans les dérivés nickel-étain. Les navires ont repris leur route et les exportations de nickel sont revenues à la normale.
Ce que cela signifie pour les acheteurs
Le nickel est la matière première centrale des aciers 300 (304/316). À 1,145 yuan par unité de nickel pour le ferro-nickel et le nickel LME de retour au-dessus de 17,000 USD, le plancher de coût du 304 laminé à froid est réellement plus haut. Mais la demande reste faible : en août, le programme de production Zhonglianjin atteint 363.88 万吨 (+4.44 万吨 d’un mois sur l’autre) ; le retour de la série 300 accroît la pression sur l’offre ; électroménager, cuisine et décoration achètent selon le strict nécessaire, les stocks s’accumulent lentement. Le marché est donc « soutenu par le coût en bas, sans moteur haussier en haut », la fourchette de référence étant 14,300–15,200 yuan/tonne (Market Close Flash, 2026-08-04).
Pour Charlie : le 304 (série nickel) subit la pression des coûts ; le 430/409 (série chrome, faible teneur en nickel) est peu touché par le nickel et le ferro-chrome baisse encore — il y a donc de la marge pour céder sur le prix.
Par produit et par région
| Produit | Sens du coût | Action pour Charlie |
|---|---|---|
| 304/316 (plats nickel) | Soutien ferme, plancher en hausse | Ajuster les devis au coût ; éviter les longs contrats bas en situation d’inversion |
| 201 (faible nickel) | Tiré modérément par le nickel | Suivre le rythme du 304 ; verrouiller avec prudence |
| 430/409 (série chrome) | Ferro-chrome faible, coût en baisse | Céder sur le prix pour gagner des ordres ; compenser le coût élevé du 304 |
| Région | — | Indonésie (matière tendue), Chine (coût en hausse), Amérique du Sud / Europe de l’Est (export de Charlie : transmettre le coût au client) |
Que faire maintenant
- Verrouiller d’abord la matière du 304 : le ferro-nickel autour de 1145 yuan par unité de nickel, offre tendue — verrouiller si possible, ou coter en « prix flottant indexé sur la matière ».
- Ne pas précipiter les longs contrats bas : à court terme le nickel oscille entre le soutien et les perturbations, fourchette 14,300–15,200 ; ne pas figer les longs contrats d’un coup.
- Pousser le couple 430/409 : le ferro-chrome baisse, le coût de la série 400 baisse ; proposer une alternative qui préserve la marge et stabilise l’ordre.
- Suivre le quota supplémentaire RKAB indonésien d’août–septembre : il détermine l’offre marginale de minerai, l’interrupteur du coût à venir.
- Suivre le dédouanement du NPI et l’alimentation des parcs en Indonésie : cela conditionne l’offre disponible et la tenue des prix.
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